缘何选定比亚迪

摘要： 巴菲特为何要18亿港元投资比亚迪？在对照解读巴菲特多年奉行的投资原则后，我们会发现，比亚迪就是他所需要的中国新投资。...

要是没瞧见那宏伟办公大楼前，有着硕大无比的 BYD 这三个好似植物形态字体，以及正门左侧位置十分醒目的“电动汽车充电站”，比亚迪肯定能让头一回瞧见它的众人，误当成存在于世外的某一所高等院校呢。

位于深圳龙岗区坪山的葵涌延安路的1号之处，便是那占地为40万平方米的比亚迪深圳葵涌工业园厂区，它属于比亚迪在深圳的三大厂区其中之一。有宏伟的办公大楼，有洁净的林荫道路，有整齐排列着的篮球场，还有一栋栋错落有序且挂满蓝色服装的宿舍，看起来俨然就像是一座充满现代气息的校园——只是在门前门后停满的比亚迪F3汽车才会向人们告知这或许是比亚迪公司的领地。

10月7日，比亚迪学校的校园仍旧安静，比亚迪的工厂依旧忙碌，人们好像已然忘却10天前比亚迪在香港资本市场上发生的大事件，可是谁都无法否定，股神巴菲特旗下的中美能源控股公司，也就是MidAmerican Energy，以下简称“中美能源”，以及比亚迪股份，也就是1211. HK，以下简称“比亚迪”，他们的联姻切实影响着众多投资者、比亚迪自身，当然还涵盖中国制造的诸多产业。

在9月27日这一天，中美能源宣称，要以每股8港元的价格，认购比亚迪的2.25亿股股份，其总额为2.3亿美元，换算过来大约折合18亿港元，认购的股份约占比亚迪本次配售后的9.9%。这属于巴菲特第一次对比中国企业展开长期战略性的投资行为，与此同时，他也摇身一变成为了比亚迪最大的海外股东，并且是仅次于王传福和吕向阳的第三大股东。

在葵涌比亚迪后门处的曾屋村商业街，比亚迪葵涌工厂呢一车间生产组长刘先生，他对着记者讲，获得巴菲特这般的投资大师的投资，这完全足够表明比亚迪的发展前景是极其不错的。他还说道，同事们都晓得这个消息，都坚信外国老板能够带来更为先进的技术以及管理观念，更为关键的是能够让比亚迪在汽车环保新能源方面给予更强大的资金支持，“公司发展得好，工作起来就更有干劲了”。

恰好在巴菲特以2.3亿美元入股刚刚过去一周之时 ，比亚迪便宣告以将近2亿元人民币的成本收购了一家半导体制造企业 ，也就是宁波中纬。 比亚迪有相关负责人宣称 ，此次收购乃是比亚迪去整合电动汽车产业链 ，达成电动车量产化以及商业化的关键步骤。

怎样的原因驱使那巴菲特，要拿出18亿港元去投资比亚迪呢？我们依旧能够清清楚楚地发觉，这一项投资，跟他一直以来所秉持的投资原则，是相互契合的。

看好新能源技术

“奥马哈的先知”这一称呼被人们给予巴菲特，原因在于他始终会有意识地去分辨公司有没有良好的发展前景，可不可以在后续长达25年的时间里持续维持成功状态。他凭借对公司以及未来经济发展趋势展开研究，以此来挑选“未来的交易”。

9月29日，中美能源与比亚迪在香港召开新闻发布会，中美能源主席David Sokol高度赞赏比亚迪的业绩能力，David Sokol称，比亚迪公司是优秀企业，其产品对环境保护有杰出贡献，在全球持续探讨的全球气候转变及环保课题上，比亚迪的创新技术均担当重要角色。

非常明显，被巴菲特所看重的，乃是比亚迪电动环保汽车范畴之内的核心技术，也就是电池技术。

比亚迪依靠电池开启创业之路，历经多年发展，当下比亚迪 IT 及电子零部件产业涵盖手机全部核心零部件以及组装业务，镍电池在全球市场份额达首位，手机用锂电池在全球市场份额达首位，手机按键在全球市场份额达首位。在汽车业务方面，比亚迪凭借领先全球的电池技术优势，一举成为国内电动汽车研发与制造的先行者。据知晓，比亚迪会在本月深圳交易会期间推出国内首款量产电动汽车，且计划于年底将其投放市场。

花旗银行发表了研究报告，工商东亚也发表了研究报告，报告表示，中美能源以18亿港元投资，入股了比亚迪，并且不排除还会增加对比亚迪股份加以持有，这均体现了，其对比亚迪电动环保汽车有着前景看好的态度，体现了其对比亚迪二次充电电池业务前景也有着看好的态度。

认为比亚迪并非传统意义上汽车公司的，是西南证券汽车行业研究员董建华，其定位是把新能源技术应用于汽车行业，其电池技术在未来汽车行业变革里或许会发挥领导作用，这是巴菲特看好比亚迪未来发展的关键因素。

事实上，比亚迪在IT加工制造领域处于领先地位，比亚迪有着强大的电动汽车研发能力，比亚迪在这些行业均取得全球领先地位，这与巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司的投资理念相吻合。

巴菲特投资可口可乐，这恰恰体现出了他那长期投资具备行业相对垄断地位企业的原则，然而，他不愿意投资微软，这是基于微软不可能长久领军网络科技这一原因，他觉得微软并不具备足够的长期竞争优势。

慎选投资时机

当年，当王传福拿定主意要做汽车产业之际，没有谁予以看好。即便到了如今，在受到巴菲特的垂青以后，仍然存在好多人并不对比亚迪于汽车方面的发展前景抱乐观态度，他们觉得比亚迪于汽车领域毫无优势可讲。

然而，他们说不定忽视了这般一个事实，电动汽车的关键在于“电动”，它属于区分于传统汽车的新型变革。据悉，电动汽车当下最大瓶颈在于电池技术，这同样是传统汽车工业巨头依旧难以攻克之处，要是谁能于这个领域取得重大突破，那所撬动的会是庞大的汽车与传统能源这两大产业。而比亚迪所施行的正是凭借自身在电池技术方面的优势达成汽车的电动化。

今年4月，美国《商业周刊》刊有《电动汽车测试》文章，其中报道，原德国软件巨头SAP公司高层阿加西，毅然放弃熟悉的软件行业，以及角逐首席执行的机会，转而创业做电动汽车，阿加西在汽车和能源领域毫无经验，此招致很多人不看好他，然而他的创业构想获以色列总理支持，目前，他已顺利获2亿美元风险投资，还说服雷曼和日产汽车首席执行官为其生产电动汽车。

有个看起来有点儿疯狂的创业故事这般事儿，从中是能够看到新能源汽车发展已然受到越来越多国家重视的情形的。我国也不例外，就在不久先之前头段日子之时，这儿得到线索消息，知道有关国家支持新能源汽车那发展动向的政策研究正处在悄悄开展的状态里，速度最快的话兴许会在年内正式出台，当中，新能源汽车里头重要鼓励政策其中一种有可能源自于财政补贴以及税费这块儿所给予的支持。能够看得出，产业的起飞已然开始在那儿进行酝酿了。

另外，阿加西创业的事儿，好像能证实这么点，在新能源汽车这个范围里啊，现如今不存在真正的权威，各位的出发起点是相同的，然而对于已经掌握电池核心技术的比亚迪来讲，机会没准更大。

由此，也就更加容易去理解，那有着全球投资视野的巴菲特，为何选择了比亚迪。

西南证券的董建华持有这样的看法，巴菲特购入比亚迪的股份，或许也是期望于实业范畴同比亚迪开展合作，其持股的时长或许会更久。另外，这一轮大熊市里巴菲特大规模买进比亚迪，8港元的价位相较于比亚迪去年10月份77元的价位已便宜了89.7%。当下，比亚迪公司总资产有312.63亿元人民币，净资产有147.92亿元人民币。分析人士觉得，比亚迪合适的市值应当是320亿至400亿港元，然而当前其市值仅267亿港元。倘若依据比亚迪二十点五亿股的总股本开展计算，那么巴菲特凭借十八亿港元便购得了比亚迪预估市值达一百六十四亿港元的股票。

从对于产业发展的判断开始，到对出手机会的精准把握，这当中都能够明显看出来，巴菲特的投资几乎已达完美状态。巴菲特常常会引用传奇棒球击球手特德?威廉斯所说的话语，那便是：“想要成为一名出色的击球手，你必定得有好球可供击打。”要是没有优质的投资对象，那么他宁愿选择持有现金。

依据晨星公司开展的统计工作，现金于伯克希尔?哈撒韦公司的投资配比里占据超过18%的份额，然而大多数基金公司所拥有的现金仅仅为4%。

和投资中石油不同

巴菲特的每一项投资，皆是规模宏大的项目，于诸多被投资的企业之中，他拥有董事这一席位，对于企业未来的发展战略，他具备相当程度的话语权。在2003年4月，当时中国股市正处于低迷徘徊的阶段，他大力出手买入中石油H股，投入高达5亿美元的巨额资金，在仅仅4年的时间里，便疯狂赚取了40亿美元。比亚迪或许无法让他在4年时间内实现盈利增长达3倍之多，然而更为关键重要的是，他投资入股比亚迪，乃是着眼于更为长远的极具前瞻性的投资。

在花费18亿港元买下比亚迪近10%的股份后，中美能源主席David Sokol宣称，中美能源或许还会接着增持比亚迪的股份。中美能源已然成为比亚迪第三大股东，其从比亚迪其他股东那里收购股份，甚至实现控股，这完全具备可能性。

当下，除去王传福以及吕向阳之外，比亚迪的别的高管都持有占比很大的股份，据悉，大概40位公司中高层拥有公司20%至30%的股份，这给巴菲特增持乃至达成控股提供了极大的可能性。而这跟之前巴菲特购买中石油有着极大的不一样，巴菲特没办法也不可能对掌控中国经济命脉的中石油达成控股，而巴菲特凭借此次收购在成为比亚迪的第三大股东之际，也在其董事会里获得一个董事席位。

基于巴菲特的声望，基于其经验，以及基于董事席位，巴菲特将对比亚迪的未来发展，拥有相当的话语权。

以战略投资者身份入股比亚迪的是巴菲特，似乎短期内他以及他的中美能源是真打算更长期持有了。中美能源主席David Sokol进入了比亚迪董事会，而且表示“不排除继续增持”，巴菲特“价值投资”比亚迪的信心看上去极其坚定。

同一时刻，在了电动汽车这项业务那儿，比亚迪尽管于技术层面处于领先位置，然而其让电动汽车达成大规模的生产销售，并且获取利润的这个时机尚未成熟，按照这个情形去推断，巴菲特对比亚迪进行投资应当是属于长线的那种战略投资。