蔚来二季度营收增长9% 李斌称四季度锚定月销5万台目标？

摘要： 蔚来依旧在为第四季度盈亏平衡的目标努力着。9月2日，蔚来汽车（NYSE：NIO；09866.HK）公布2025年第二季度财报。数据显示，蔚来第二季度营收为190.09亿元...

蔚来依旧在为第四季度盈亏平衡的目标努力着。

九月份二日，蔚来汽车股份有限公司，其股票代码为纽约证券交易所的NIO以及香港交易所的09866，发布了二零二五年第二季度的财务报告。统计资料表明，蔚来在第二季度实现的收入总额达到190.09亿元，与上一季度相比增加了57.9%，较去年同期增长了9%；公司录得的净亏损为49.95亿元，较上一季度减少了26%，较去年同期收窄了1%；按非公认会计准则调整后的净亏损为41.27亿元，与上一季度相比降幅为34.3%，较去年同期收窄了9%；该企业的毛利率为10%，比上一季度提高了2.4个百分点，比去年同期增长了0.3个百分点。

目前各项指标都有所改善，对于蔚来公司的掌舵人李斌而言，从第二季度起，该企业已经迈入了一个崭新的发展阶段。

第三季度，蔚来对经营成果发布了相当乐观的预估，计划完成8.7万台到9.1万台车辆的下放，同时预计能实现218.1亿元到228.8亿元的总收入，这两个预期都刷新了以往的记录。

他们的四个季度的期望目标已经清晰——达成收支相抵。在公布财务状况的通话中，李斌表示，蔚来计划在本年度的最后一个季度达成五万件产品的每月出货量。这一指标几乎与当前市场领先的新能源品牌零跑的月度销售业绩持平。

李斌：三季度销量增长将来自多品牌战略

李斌指出，自第三季度起，蔚来销量提升将主要得益于多品牌策略的推进，有助于扩大其各个细分市场的占有率。具体而言，乐道 L90和全新 ES8的受欢迎程度超出预期，需求量很大。

在财报电话会议中，李斌反复强调，企业对于新车型乐道L90和ES8的期待值设定得比较低，看法偏向谨慎。

他透露，乐道L90的订单量远超原先设想，在刚开始交付的月份就突破了10575辆的纪录，创下历史新高。乐道L90的火爆销售增强了乐道品牌的号召力，也带动了L60的需求增加。他进一步指出，今年8月份，L60的订单数量刷新了全年的最高纪录。

另外，李斌表示，全新ES8堪称“顶级三排座SUV领域中最为出色的车辆”，因而受到了广泛关注并且获得了极高的评价。全新ES8已经开始了预售活动，它计划在九月份下旬的NIO Day上正式发售，随后将开始进行车辆交付。

因此，蔚来的生产负荷怎样满足出货需求，也肯定是研究人士密切注视的重要议题。

李斌对此表示，蔚来当前正和供应环节的同行们一起，持续扩大生产规模，目的是为了迅速应对旺盛的购买力。

他估计，L90的月产量可在十月达成一万五千台，ES8的月产量能在十二月达到一万五千台，依据今年需求与供应状况，企业计划今年第四季度实现五万台每月的交付目标。

这表明，蔚来在第四季度的出货目标达到了十五万辆，这个数字几乎是第二季度目标的将近两倍。

蔚来四季度毛利率目标：16%-17%

蔚来首席财务官曲玉在财报电话会议中提到，四季度乐道L90和全新ES8将全部完成交付工作，今年第四季度，企业整车利润率计划达到16%到17%的区间，以此实现收支相抵的目标。

李斌也对公司未来的毛利率设下了清晰的目标：20%。

他对于20%的目标进行了解释，蔚来品牌的目标是达到20%的毛利率，并计划在此基础上争取提高到25%；乐道品牌的毛利率目标是基于15%的水平，同样寻求进一步提升；萤火虫品牌的毛利率预计在10%左右。

公司在制定产品方案时已做好周全准备，为实施低价策略提供有力成本保障，蔚来品牌推出的全新产品具备显著的成本优势，这得益于长期自主研发的技术沉淀以及严格的成本管理手段带来的成本削减成效，李斌着重指出。

产品是业绩稳定的重要因素。明年，蔚来品牌将推出两款全新的大型SUV，分别是ES9和ES7。李斌透露，若算上乐道L80，公司明年将交付三款新的大型SUV车型，这将进一步增强公司在产品层面的竞争优势。

汽车产品的市场优势，李斌进一步说明，关键在于三个方面：技术发展方向，商品布局，商品特性。

他明确表示，蔚来在技术选择和商品设计方面表现突出，在商品构思方面积累了丰富阅历并吸取了深刻教训。新一代商品例如乐道L90、全新ES 8，借鉴了众多行业先进经验，也改进了部分既有不足。凭借富有竞争力的商品布局、周全的商品规划以及契合中国顾客期望的商品构思，乐道 L90、全新ES8才获得了消费者认可。

到9月2日美股交易结束，蔚来股价上涨了3.37%，最终定格在6.595美元。