看懂2026比亚迪变局：从全球第一到重仓防守，不再领先18个月？

摘要： 三个月前，在比亚迪的临时股东大会上，王传福罕见地给出了一个悲观的预期。他承认，过去几年打的是顺风战，但是任何新技术只能领先18个月。接下来几个月内...

三个月之前，于比亚迪的临时股东大会之上，王传福少见地给出了一个使人悲观的预期。

他予以承认，在过去的几年期间所打的属于顺风战。然而，任何一项新技术仅仅能够领先18个月。在接下来的几个月时间之内，比亚迪极有可能会失去一两个月的业绩增长。

出现得比预言要快一些的是事实，2026年年初的销量数据已然出炉，在1月份的销售排名里，蝉联多年的全球新能源销冠被挤了下来。

在2026年1月的时候，吉利汽车拿出了一份单月销量的成绩情况，这个成绩是27万辆。

同一个月期间，比亚迪的销售量是21万辆，它比去年同一时期降低了30%。到了二月份那个时候，这个数据又下滑到了19.02万。这是过去五年里面中国汽车市场鲜有的座次更替。

来了城下的是追兵。争夺十到二十万元国民车市场的，是吉利的银河系列与奇瑞的风云系列。2025年上市的吉利银河L6，起售价降到了7.98万元，并且标配智驾以及座椅按摩功能，百公里油耗仅仅2.9L，发动机热效率达46.5%，甚至还超过了同级别比亚迪。

奇瑞借风云A8、T9等车型覆盖全价格带，借轻越野加插混的差异化定位占据市场，以同样配置更低价格争取市场，或以相同价格提供更高配置抢夺市场份额，此做法常见，这乃比亚迪当年打破日系合资车垄断的“杀手锏”。

制造业向来有着冷酷残酷的底色，在供应链趋向高度成熟状态，制造能力也变得趋同的这种环境下，单一的技术优势或者成本优势极易被迅速模仿进而被拉平，当刀片电池以及第四代DM - i混动系统再无法独树一帜展现独门绝技时，那种依靠规模来换取价格优势，再凭借价格优势去获取更大规模的打法，已然呈现出边际效应递减的状况。

年初时，比亚迪为给换代新车腾出空间，主动降低了批发出货量，还控制了终端库存，也把控了生产节奏。岁末年初，未出现前两年大打折扣的情形，仅针对汉L、唐L推出了三年免息的优惠政策。比亚迪由狂奔的进攻者变为重仓防守的守擂人，其真正要面对的是国内产能出清周期，即“生命消耗”。

回到2008年，沃伦·巴菲特、查理·芒格投入资金买下了比亚迪的股份。吸引大资本的，并非只是几辆低端轿车，更是王传福拥有的那种类似爱迪生的创造力以及类似杰克·韦尔奇的企业家精神。

经十三年，资本之耐心获超额回报。2021 年，DM -i技术与刀片电池双剑合璧，比亚迪迎来爆发之空窗期。日系品牌于电动化转型反应迟缓，中国市场份额自 20.6%降至不足 10%。

比亚迪顺势拿下了由轩逸、卡罗拉掌控的A级轿车市场，秦PLUS上市之始售价是10.58万元，并且始终处于价格低位徘徊状态，一直到2025年才把价格降低至6.98万元，这背后有着颇为沉重的垂直整合模式，从整车制造到电池、电机、电控以及半导体等环节，比亚迪差不多覆盖了整个产业链，并且把成本压低到了最低限度。

在2025年，比亚迪身为处于重资产模式扩张期、担当着利润印钞机角色的存在，借由大约225.7万辆的纯电销量，首次实现对比特斯拉的超越，进而成为全球范围内第一大型的电动车制造商。然而资本的盛宴向来是跟随着反噬如影随形的。处于重资产状况下就意味着有着相当高的折旧以及维护成本，唯有借助快速扩张以此来确保销量，这才能够获取到供应链方面的资金支撑。

国内市场在抵达顶峰之后，其增速出现放缓态势，进而整个庞大体系便会面临着断裂的压力，压力产生。2026年乃是重要换购周期的起始点，起始开启。早期购买秦、宋的数量众多的用户步入换购阶段，阶段来临。要是无法满足这部分有着向上迁移需求的用户，那么用户的流失将会十分严重，严重至极。

急红眼的玩家已将国内的牌桌坐满。中国汽车行业要续命，关键在于寻找新的利润来源，把大量产能向外转移，这被称作“唯一的出口”。

欧洲，那可是一块流淌着甜蜜如蜜般的肥肉呀，然而呢，它的四周却都竖起了如同囚禁般的铁丝网。在2026年1月的时候，经历了长达两年多时间的你来我往一番拉锯之后，中国与欧盟针对电动汽车贸易争端这块事儿达成了一致意见。

在欧洲地区，当中国车企进行出口时，原本被设定为最高百分之三十五点三概率的反补贴税内容，此后并不在此继续被设定，而是会有另外的最低价格承诺机制将其替代。这种情况对于比亚迪而言，其出口至欧洲方向的汽车产品，在市场占领方式上不能再凭借极致低价去实现了。面向欧洲市场的售卖价格，要采取以到岸价加成的模式，亦或是与欧盟同类产品形成对标从而被强制抬高，以此来替代欧盟所声称的补贴损害情况。原本具有性价比优势这一利器，此时却如同被政治方面的盾牌给无情折断了。

已有更深层次的壁垒被建立起来，欧盟新电池法规定，自2025年起，所有电动车都需有碳足迹声明，欧盟还计划于2028年设定碳排放最大值，因中国电网平均碳强度远高于欧洲，即便工厂采用低碳工艺，只要碳足迹超标，无论价格多低廉，汽车都会被欧盟拒之门外，此外，限制数据出境的数据法案，也让智能汽车在欧洲面临被迫降智的风险。

比亚迪为实现破局，加快了在匈牙利塞格德建设工厂的步伐，由单纯产品输出向重资产本土化生产方式转变，以在欧洲进行真正的重资产投资来换取关税及合规方面的“豁免权”。

和欧洲那些繁杂琐碎的规矩相比，拉美最大的市场巴西，其进行的博弈显得较为直接。

2023年，比亚迪接手了福特遗留在巴西巴伊亚州的卡马萨里工业园。中国新能源领域的巨头企业收购了美国传统汽车制造企业已停产的工厂，这本身就是一起极具隐喻意味的权力更迭事件。

它并非单纯的产能转移，巴西能源结构独具特色，市面上售卖的汽油得掺和27%的乙醇，为了能进入这块市场，比亚迪并未大力去推广纯电车型，而是专门为巴西量身定制了一套灵活的燃料插电混动系统。2026年投放的车型还是会去迎合以乙醇为主的本土化需求。

与此同时，鉴于巴西城市道路呈现出的狭窄状况，以及车库所具有的狭小这种情形，比亚迪精确地开展了投放行动，投放的车辆是海鸥等小型车，而且在这些车辆之内满满当当地装载了智能大屏以及语音系统，凭借着降维的高科技配置，将微型车售卖到巴西中产阶级的手中句号。

然而天底下找寻不到不费丝毫劳力就能收获的市场，巴西政府推行了绿色出行创新规划，凭借190亿雷亚尔的税收抵免去推动企业于本地开展研发、进行生产，2026年即为巴西低关税窗口的最终一年，依赖海运出口获取差价的时期已然终结。

要是不实施就地建厂，从而将技术以及税收留存于当地，那就只能遭受高额关税致使被扫地出门这种情况。在世界格局持续发生变化这样一个大大的 backdrop 之下，全部的商业扩张最终都会回归至地缘利益那儿。

在2021年到2025年这个时间段当中，比亚迪借助中国新能源方面的有关政策以及供应链带来的红利优势，于比较短的时间里边达成了从处于边缘位置的品牌变成全球销售冠军这样的阶层跨越提升。然而到了2026年，那种迅猛快速发展进步的顺利有利局面就宣告结束了。

于国内，要直面吉利、奇瑞等品牌所带来的压力，于国外，那种将车运上船便能轻易赚钱的方式已不复存在，在国外需要开展复杂的在地化合规工作，还要进行产业链重构，并且要参与政治博弈。

王传福讲，比亚迪的目标是变为下一个丰田，然而丰田成为世界级汽车公司，除制造出价格低廉且易于驾驶的燃油车外，在历次贸易摩擦里，还成功将产业链以及利益分配网络拓展至全球，于他人的土地之中扎下了自身的根。

在2026年，比亚迪开启了守擂之战，其所面临的，不只是国内二十万以下市场产能的那种如同红海般的状况，还有全球贸易壁垒重新塑造之下利益的重新分配情形。对于真正的商业大亨而言，在最为残酷的时代绞肉机当中完成骨骼重塑这件事也是必然会发生的。