同行忙着分红，比亚迪却狂砸研发致利润蒸发296亿

摘要： 近期，关于比亚迪利润分配的讨论在社交媒体上引发广泛关注。从半年报数据看，比亚迪2024年上半年研发费用达296亿元，超过同期净利润136亿元，这一现象迅速成为舆论焦点。...

近期，社交媒体上关于比亚迪利润分配的讨论引发广泛关注，从半年报数据来看，比亚迪在2024年上半年的研发费用达296亿元，超过同期净利润136亿元，这一现象迅速成为舆论焦点，但若深入分析其财务策略与行业背景，便会发现这些利润的“流向”实则蕴含着中国新能源汽车产业转型升级的关键逻辑。

比亚迪做出将过半利润投入研发的决策，这一决策展现了它在全球汽车产业变革当中的战略定力，财报显示，那些研发费用主要被用于刀片电池技术迭代，用于DM - i混动系统优化，还用于智能驾驶芯片研发，以2024年推出的“璇玑架构”作为例子，该技术凭借整合电机控制、电池管理以及车载操作系统，达成整车能效提升20%，其背后是超过50亿元的专项投入。

这种被称作“技术密集型”的投入模式，已然成为行业所达成的共识。国际上处于头部位置的车企，像特斯拉、丰田，都在研发方面维持着高强度的投入，特斯拉在2023年的时候，其研发费用达到了300亿元，丰田全年的研发预算更是突破了千亿人民币，放在这方面进行比较，比亚迪有着5.2%的研发强度，其中，这种研发强度是指研发费用占据营收的比例，在员工薪酬这一场景之下，比亚迪展现出了“结构性投入”的特质。就核心技术岗位而言，企业凭借处于行业前沿的薪资去吸引最为顶尖的人才，在2023年的校招里，能动专业的硕士毕业生起始薪资达到了30万元，此薪资水平和宁德时代、理想汽车等企业是一样的 。

然制造业企业薪酬结构天然存有分层特质，财报数据表明，比亚迪生产制造岗位占比超七成，此类岗位更看重薪酬稳定性，与研发岗位的股权激励构成互补，尤为值得留意的是，比亚迪技术人才占比已提至百分之二十五，员工总数突破九十万人，映照出企业从“劳动密集型”迈向“智力密集型”转型的明晰路径。

针对“利润藏匿”的质疑，要结合行业特性进行综合解读，比亚迪所采用的加速折旧政策（固定资产折旧年限为3至5年），虽然对短期利润产生了影响，然而却为设备更新以及技术升级预留了资金弹性，与此同时，千亿规模的在建工程（包含海外工厂与储能基地建设）尚未转变为固定资产，如此安排既契合全球化扩张战略的需求，又为未来利润释放给予了缓冲空间。在行业价格战加剧的这种背景状况之下，比亚迪维持保持着15% - 20%的利润增速发展态势情形局势，既这样子状况便稳定了资本市场的信心信念，又为固态电池的研发钻研探究以及高端品牌仰望系列的市场推广推行宣传储备储存积攒了资源。而这种“延迟满足”的选择抉择选取，与华为当年坚持执着于研发投入投放而非短期盈利收益获利的逻辑道理情理高度十分极其相似。

在中国制造业转型升级的微观映射里，存在着比亚迪的利润分配实践方式。于传统燃油车时期，合资品牌占据着技术高地。然而在新能源赛道这个领域，中国企业借助“研发 - 市场”正向循环达成弯道超车。有数据表明，全球新能源汽车专利申请量TOP10在2024年时，比亚迪凭借2800项专利位居第二，仅仅次于丰田。并且其研发团队之中，硕博所占比例达到35%，远远高于行业平均水平。

经费流向研发实验室，技术人才有薪酬，资金用于未来产能建设，这些正在重塑中国汽车产业全球竞争力。正如业内人士说："今天研发投入，就是明天在慕尼黑车展的话语权。"比亚迪案例告诉我们，当下全球新能源汽车产业竞争激烈，那些看似"消失"的利润，实则正在为中国制造积累至关重要的技术优势和产业话语权。