李斌拆解背水一战：蔚来究竟是如何凭本事爬出坑的？

摘要： 摘要：过去这个季度，蔚来靠L90和ES8小胜，李斌认为，这是蔚来把该坚持的和该改变的都做对了。凤凰网科技 出品作者｜董雨晴9月3日下午，在财报发布后的一场闭门交流中...

其实经营公司最关键的是，要守卫什么，要调整什么，这是企业领导者的长久课题，不能别人怎么讲就怎么改，但过于刚硬也不行

蔚来之所以能重新进入市场，凭借L90和ES8，李斌指出，公司对需要坚持和需要调整的部分都处理得很恰当。

他当场提出了三条原则，分别是基础技术方向，还有商品布局，以及商品规格。李斌明确告知我们，蔚来在基础技术方向上会秉持长远眼光，坚持能充电能换电能升级的纯电动模式。在商品布局方面，依然会执行多系列策略，商品设计上仅做垂直领域细微调整。在产品构思层面，需要不断更新且富于弹性，产品构思，就是说制造的商品与计划开拓的市场需求是否相符

说到增程与纯电的选择分歧，李斌回顾指出，增程模式的发展有特定缘由，"恰逢电池价格处于高位阶段，并且与消费者的观念转变息息相关。"

不过今年，纯电领域出现了关键性变化。换言之，消费者使用纯电动车的优势已经抵过了充电不便的缺点，"消费者最终关注的是整体感受，他们用自己的消费行为做出了选择"。

此时ES8正好迈入第三代技术阶段，实现了从量变到质变的飞跃。早期的ES8其实也能配置前置储物空间，但我们最终没有采用，原因是制作这类功能意义不大，仅有100升容量无法有效解决实际需求，同时还会带来额外的费用，最终导致它变成了一个使用频率很低的功能。

到了第三代，900V高压技术与系统、零部件的集成化设计更加完善，蔚来因此打造出行业里最大的前备舱，李斌预测，未来1-2年，该技术将会有其他企业效仿，进行跟进。

乘联会公布2025年7月数据，新能源乘用车整体销量同比提升28%，其中纯电动车增长幅度约为25%，插电式混合动力车（含增程式）增幅大约为15%。另一方面，增程车厂商面临销售压力，因此蔚来公司确认一个观点，即三排座增程式SUV的市场巅峰期已经结束。

蔚来还觉得，优质品牌需要广泛覆盖用户群体，乐道和萤火虫品牌便因此问世。不过，在2020年之前，蔚来曾尝试借助合资途径来应对挑战，但合资模式效率不高，最终未能成功。我们决心独立完成，然而近年一个投资阶段中，负担十分巨大，因为研发投入和品牌推广都需要资金，导致资源紧张，在销售未达目标时，财务承受极大压力，当时也有可能放弃，但我们最终仍然选择了硬着头皮继续。

另外，就是关于产品构思时要采纳建议，蔚来不会固执己见，很愿意听取意见，用户想要什么、用户偏爱什么、用户决定什么，这才是关键所在。

在李斌看来，蔚来最该改变的就是组织能力。

在市场推广领域，机构的运作能力、系统的支撑能力需要同步提升，务必让所有商品的潜力得到充分挖掘，李斌直言不讳，必须坚持“构筑稳固阵地、实施稳健作战，每日精进一点、长期不懈努力”。然而，此次在L90的推出和交付环节，蔚来表现出了截然不同的组织效能。“L90与ES8的推出流程比以往显著提速，基本的运营单元制度也是，各个层面都实现了效率提升”

2019年得以脱困，既有运气加持，也离不开用户的拥护，还得感谢安徽方面的及时援手，但李斌表示，这次不同，蔚来是凭借自身能力重获新生，他形容这是在巨大且漫长的困境中，依靠自己逐步挣脱出来的过程。

三个月拆弹，李斌心里有数

对于许多人来说，蔚来如何摆脱困境或许已不再关键，关键在于，蔚来接下来将采取何种措施，方能达成李斌所说的难以完成的挑战。

产能稳定是关键所在，蔚来以前就曾因产能不足而遇到麻烦，李斌表示，如今汽车销售越来越像电子产品，必须先储备充足库存，并且交付更新要迅速，但有个难题，就是资金会被大量占用，这需要和供应方商议，部分易耗零件也需提前囤积。

李斌向我们透露，今年12月将实现产能十五万的目标，这是整个产业链通力合作达成的成就。市场需求旺盛带来的压力，虽然令人困扰，但尚可应对，而明年第一季度将面临更严峻的挑战，因为购置税优惠政策即将结束，这势必引发今年的订单集中爆发。

另外，重点放在高利润汽车上。李斌对凤凰网科技透露，ES8是标杆车款，将决定后续新产品的定价策略，蔚来会集中资源在ES8、L90这类大型车，它们的利润率超过五成以上。不只是5566，李斌指出，明年ET7和EC7也没有计划进行改款，蔚来将优先完成SUV车型的产品线布局。

李斌在现场分享了一个鲜为人知的情况，蔚来目前正通过协助部分公司管理充电设备来获取收益。

开源之外，节流也是大议题。

财报显示，蔚来本季度研发投入显著降低，由先前三十多亿元缩减至二十至二十五亿元区间，这依然能够支撑其核心尖端技术领域的竞争优势。

核心部件的通用化应用，以及设计单位等内部资源的整合，都在帮助蔚来削减成本。另外，自从实施成本效益评估体系以来，每项开发计划都必须评估投资回报率，回报丰厚的优先实施，收益微薄的则推迟或取消。

蔚来没有大量储备算力卡，DeepSeek的情况也说明，算力卡数量多不代表技术水平高，李斌这样解释，当前蔚来在算力配置上多采用按需调整的方式，需要量大时也可以选择租赁算力卡，研发成本因此得以有效控制。

在销售与管理成本方面，蔚来持续增强资金周转能力，目标是将开支维持在销售总额的百分之十以下。

我们心里都明白，这个（四季度盈利）难度极大，不过如果认真审视我们事先的部署，或者关注公司后续各个层面的进展，还是存在机会的，李斌向我们表示，要是预测的话，四季度将创下销售新高