摘要：
蔚来找到“鹏式”拐点,李斌,秦力洪,比亚迪,特斯拉,新es,新势力,知名企业,蔚来333电动方程式车队... 今年一季报公布以来，蔚来逐步进入上升阶段，乐道L90问世后，这种态势愈发明显，现阶段蔚来股价较年内最低点已经增长一倍，公司市值重新突破千亿元大关。
九月份二日，蔚来公布了二零二五年第二季度的业绩报告。这一份最新的成绩单，与第一季度相比，依然表现平平，收入和利润率等多项指标都未能达到市场预期，不过无论是当日美股市场的反应，还是第二天港股市场的走势，都显示出持续向上的态势。
蔚来正在逐步摆脱困境，这一态势变得越来越明显。首先，公司的销售收入和车辆交付量都在稳步上升，而且亏损额也在慢慢缩小。其次，蔚来汽车的热销产品正发挥着越来越大的作用，乐道L90和新ES8这两款车正成为推动公司快速发展的关键动力。根据公司对第三季度的预期，预计交付量将在87000台到91000台之间，营业收入则预计在218.1亿元到228.8亿元之间，这两个数字都刷新了历史记录。
李斌最近反复强调，第四季度实现盈利是关键目标，计划每月销售五万台；秦力洪在成都车展期间也指出，蔚来正处在发展加速期。
蔚来自今年三月启动变革，开始全面借鉴小鹏的模式，其成效体现在多个方面：组织运作更加高效，这是内部吸收先进经验的结果；对外则表现为蔚来变得更加务实，风格更贴近消费者——以往难以设想的低价策略，如今产品的市场吸引力显著提升。
乐道L90最初公布的三十万元以内预估价格，Baas方案下不到十八万元的入门定价，以及新ES8仅三十万元上下的售价，蔚来这两款产品的定价接连引发行业巨震，并逐步巩固了李斌“斌神”的名声。
然而，蔚来也遭遇了和小鹏相似的难题，即产品定价对品牌形象造成的负面影响，同时它也承受着市场对高端产品定价的严格拷问，人们质疑这些价格是否真的源于技术革新带来的价值提升，抑或是为了在困境中通过降价促销来抢占市场份额而采取的冒险策略
在L90及新ES8的产品发布会期间，面向媒体进行的集体采访中，秦力洪明确提及过两次，该定价是基于对生产成本的全面改进，并且“仍包含适当的利润”，不过蔚来或许要等到第三季度的财务报告发布，才能够彻底证实自身的市场策略。
找到“爆款”密码
MONA M03凭借自身实力帮助小鹏摆脱困境，乐道L90也标志着蔚来的关键性进展。依据八月份各汽车公司公布的销售数据，蔚来月销量达到三万一千三百零五台，在新势力排行榜中前进到第四名，这还是蔚来在数十个月里首次在月销售量上超越理想。
乐道L90毫无争议是主要功臣，在第一个完整交付月份就完成了超过万台的交付任务。取得成功，一方面是因为定价非常有吸引力，另一方面是因为这次交付没有像L60那样拖累整体表现。
从销售数字绝对值角度衡量，乐道L90同去年的小鹏MONA M03相比，两者之间存在明显距离，不过其内在价值一点也不差。首先，乐道L90的定价水平相对偏高，导致其用户数量基数本来就比小鹏MONA M03要少。
另一面，MONA M03当时以非常优惠的价位进入十五万元以下市场，主要竞争者是比亚迪、零跑等注重性价比的品牌，小鹏在品牌形象和智能驾驶技术等层面展现出显著的竞争优势，通过不同维度的优势形成压制效果，而同期与L90推出的还有理想i8、问界M8 EV、特斯拉Model YL等强劲的竞争车型，这些较量属于真正在激烈的市场竞争中脱颖而出取得的成果。
L90的推出，极大地增强了蔚来的市场信心，这款车是蔚来有史以来首款月销量突破万台的车型，同时展现了蔚来在组织调整、提升效率、降低成本以及定价策略等方面的成功实践，这些举措得到了市场的积极回应，L90引发的广泛关注，显著增加了客户的到店咨询和试驾次数，这一现象也间接促进了L60销量的提升。
因此，在即将推出的新ES8车型中，蔚来在获得成功后继续采取价格较低的市场策略，该策略的运用，使得新ES8与乐道L90形成了对比，前者被视为蔚来的“MONA M03”，后者则扮演着蔚来的“P7+”角色，前者专注于扩大销量，后者在追求销量的同时，也需充分展示其产品实力。
NIO品牌旗下最高端车型ES8，象征着公司研发水平和汽车制造能力的巅峰，过去一年里每月平均销售量大约在一千辆上下，由于比上一代车型降价近十万元，这款性能更优、售价更亲民的新款车预计将迎来销量的大幅增长
李斌曾经讲过，在制定新ES8方案时，对市场的期待估计偏低了，它的预购状况甚至比乐道L90那个时期还要好。
整体而言，蔚来充分借鉴了小鹏的成功经验，一方面新车型借助低廉价格迅速打开市场，另一方面旧车型通过增加配置并降低售价实现了转型，这两种方式协同作用，从高端和低端两个层面快速形成了规模优势。
这是蔚来调整姿态，转为注重实际的一个举措，也被看作是蔚来转向稳健运营的一种变化。可以预见到的是，在接下来的时段里，依托L90和新款ES8这两款车型的推动，蔚来有望迎来销量快速增长阶段，这或许就是李斌有信心承诺四季度达成5万台月均销量的原因所在。
“长期”与“短期”的动态变化
离开重症监护室，不代表蔚来已经完全摆脱困境。毋庸置疑的是，售价低廉是蔚来近期走红最关键的原因，销量增长迅猛的同时，所付出的代价也渐渐显现出来。
根据财务报表分析，车辆平均售价显现出下降趋势。今年首季，该数值已从去年同期的27.89万元锐减至23.61万元，到第二季度进一步跌至22.4万元。不过，需留意蔚来特有的电池租用购车模式占比较大，计入电池成本后，其真实车辆售价可能仍高于理想汽车。
然而，这其中依然带来了不少负面效应，诸如收益增长遇到阻碍、利润率改善不易、企业声誉受到损害等，无论是对利润获取还是品牌价值维护，都增加了挑战难度。
这部分原因还在于乐道和萤火虫两个子品牌的比例持续上升，但蔚来今年的行为表明，它对于品牌间的界限正变得愈发不清晰，比如去年蔚来坚持的“牛屋”不向乐道用户开放的规定，在今年已经完全取消了。
今年蔚来整体销量稳步提升，其中乐道和萤火虫车型是主要拉动力，而NIO主品牌的表现却不如去年，实际上出现了明显下降。
2024款ES8推出后，新车型下调了大约十万元的售价，这让一些早期车主感到不满。尽管如此，由于蔚来公司一直以来的优质服务积累和品牌影响力，许多用户还是能够理解这一举措。毕竟，品牌能够持续经营才是最关键的，有车主就明确表示，他们可以接受价格调整，但无法容忍公司倒闭，那样的话就没人能继续为他们的车辆提供后续服务了。
另一层面，新ES8的定价，致使ES6身陷进退维谷的窘境，倘若ES8的销量提升，主要源自ES6客户的转购，这绝非蔚来所乐见的情形。要化解这一困局，蔚来或许必须对旗下所有车型的价格策略进行系统性的修正。
小鹏汽车是蔚来需要关注的对象，这家企业去年推行低价策略后，品牌形象出现退化，新推出的车型也缺乏亮点，这些问题已经逐渐暴露出来，虽然蔚来依然属于公认的自研高端品牌行列，但这种情况仍需尽早应对。
产能不足同样是蔚来面临的严峻挑战，原计划今年发布的乐道L80已经延期到下一年。在资源有限的情况下，如何确保所有产品线的生产供应，对蔚来来说依然是个难题。
持久的理念体现为信念与执着，短期的做法代表为实际与求发展，更为明智的蔚来，仍需持续完成这项“调节任务”。
结语
困难虽多，得益于公司内部调整的显著成果，加上技术探索进入丰硕阶段，蔚来持续发展的态势目前正逐步显现。
今年三月启动的内部革新，展现出蔚来与过去不同的意志，不少关键高管相继离开，效率不高的项目遭到终止，李斌亲自负责供应链事务，实施“百万倍成本观念”。而“基础运营模块”CBU体系的实施则增强了短期行动力与成效，例如合并三个品牌的资源，实现中后台系统的连通。根据财务报表信息，一个显著的成效也表现在对研发投入、市场推广等开支的全方位有效管理上。
依靠NT3.0基础架构的完善，次年将继续是蔚来品牌旗下产品密集发布的时期，公司高层推测ES9、ES7、乐道L80等车型计划于来年启动交付流程。
这个基础建设虽然进展不快，不过这个“保护屏障”的广度和深度持续在增强，将来有望慢慢形成显著的体系规模优势。
神玑芯片已配备在车辆上，蔚来会继续借助规模优势来削减费用，改款车型通过采用自主研发芯片替换英伟达Orin芯片，每辆车费用已减少一万元。智驾等产品的性能也会获得增强。李斌近期透露，蔚来世界模型NWM有新的版本计划，预计再更新两个版本，NWM就将重回行业顶尖水平。
根据蔚来的观察，增程式车型的销量已经出现同比下降，而持续保持迅猛发展态势的纯电动汽车领域，马上就要进入它的鼎盛时期，蔚来已经为此做好了周全的准备。
目前，蔚来已经基本掌握了销售汽车的有效方法，现阶段最重要的目标还是实现盈利。只要蔚来能够在今年第四季度达成这一目的，它的发展就会迈入全新的阶段。
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